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      日本大舉拋售將引爆美債“炸彈”?全球經濟前景更趨黯淡 白銀TD壓力重重繼續大跌

      2022-11-14 14:40:00來源:第一黃金網
      責任編輯:子時當歸
      摘要
      多年來日本一直是美國國債的全球最大買家之一,這有助于壓低美國企業和消費者的借貸成本?,F在這種情況正在改變。越來越多的跡象表明,日本政府正在出售美國短期債券,作為支撐本幣的行動之一。與此同時,日本部分機構投資者也在競相減持外國債券,包括美國國債。這種變化是又一則實例,說明通貨膨脹和不斷上調的利率改變了投資者長期堅持的設想。

      第一黃金網11月13日訊 多年來日本一直是美國國債的全球最大買家之一,這有助于壓低美國企業和消費者的借貸成本?,F在這種情況正在改變。越來越多的跡象表明,日本政府正在出售美國短期債券,作為支撐本幣的行動之一。與此同時,日本部分機構投資者也在競相減持外國債券,包括美國國債。這種變化是又一則實例,說明通貨膨脹和不斷上調的利率改變了投資者長期堅持的設想。

      白銀TD走勢概述

      周一(11月14日),白銀TD持續大跌。截止發稿,白銀TD報4850元/千克,漲幅-2.41%。本交易日,白銀TD開于4930元/千克,最高上探至4952元/千克,最低觸及4842元/千克。

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      消息面

      日本大舉拋售將引爆美債“炸彈”?

      多年來日本一直是美國國債的全球最大買家之一,這有助于壓低美國企業和消費者的借貸成本?,F在這種情況正在改變。越來越多的跡象表明,日本政府正在出售美國短期債券,作為支撐本幣的行動之一。與此同時,日本部分機構投資者也在競相減持外國債券,包括美國國債。這種變化是又一則實例,說明通貨膨脹和不斷上調的利率改變了投資者長期堅持的設想。

      據美國《華爾街日報》網站11月8日報道,美聯儲加息導致日元走弱,并使日本投資者買入美國資產時對沖匯率波動的成本增加。因此,投資者不再指望日本投資者對美國國債的需求,而是越來越擔心全球資本流動可能帶來破壞穩定的變化。

      長期以來,日本對美國債券的需求對經濟和金融市場都很重要。根據美國財政部的數據,作為世界第三大經濟體的日本是美國政府最大的外國債權人,截至8月持有美國國債的市值約為1.2萬億美元。近年來日本私人投資者向美國和其他國家的債券投入數千億美元,以此尋求比國內更高的回報。

      然而,最近幾個月日本的資金流四散奔逃,而且很多分析人士預計資金流不會很快恢復。美國外交學會高級研究員、曾任美國貿易代表顧問的布拉德·塞策說:“展望未來,尚不清楚日本是否還會重新買入?!?/p>

      報道說,日本需求下降的背景是,美國債券市場正遭遇有史以來最糟糕的年頭之一,通脹持續以及對美聯儲需要加息到多高水平的預期不斷升級都重創了美債市場。隨著債券價格下跌,美國國債收益率攀升至10多年來的最高水平。這使得貸款成本更高,并引發股市暴跌。

      塞策等人說,最有可能的是,日本的回撤將繼續表現在保證金交易中,進而給美國國債收益率帶來更大的上行壓力。不過,這些分析人士中也有很多人擔心,情況可能變得更具破壞性。到了某個節點,日本可能不僅停止買入美國國債,還會加速賣出,為市場施加額外壓力。

      投資者已經表現出緊張跡象。9月22日,美國10年期國債收益率出現今年以來的第二大漲幅。此前日本政府宣布,自上世紀90年代以來首次使用外匯儲備中的美元買入日元。

      自那以后,日本政府在一定程度上印證了投資者最初的擔憂:已公布數據顯示,政府動用了手中的債券來籌集所需的美元,而不是從銀行存款中提取。分析人士說,這很可能意味著日本政府出售的是短期美國國債,因為出售中長期債券會引發更大的市場混亂。

      目前為止,日本政府賣出的債券可能還不足以對價格產生重大影響。不過,投資者擔心日本將不得不繼續拋售美元,以便讓日元對美元匯率維持在30年來的低點左右。這加劇了如下擔憂:如果日本的短期債券不夠用,最終可能轉向中長期債券。

      問題是,日元疲軟是由美國和日本利率政策之間的巨大差距造成的。而未來幾個月這一差距幾乎肯定會進一步擴大。

      而美國財政部則在上月證實,美國國債總額有史以來首次正式超過31萬億美元。

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      根據上月公布的數字,截至10月3日,美國政府欠債總額已達31123887781401.34美元。

      據美國國會研究服務部統計,美國總統拜登2021年1月就職時,債務總額為27.75萬億美元。

      消息傳出后,來自得克薩斯州的國會議員、共和黨人奇普·羅伊在推特上發出感嘆:“5年前還只有21萬億美元?!?/p>

      特朗普2017年上臺執政時,美國國債總額為19.94萬億美元,但是過去幾年隨著美聯儲為應對新冠疫情而大舉印鈔,國債總額猛增。

      美國大部分債務由民間個人持有,高達24萬億美元;而外國政府持有的美債差不多為7萬億美元。世界大部分地區都在間接補貼作為全球儲備貨幣的美元。

      美聯社上月4日的報道說,雖然拜登吹噓美國政府今年為減少赤字所作的努力,最近還簽署了所謂的《通脹削減法案》以抑制諸多經濟因素導致的40年來最嚴重的物價飛漲,但經濟學家們仍認為最新債務數字令人擔憂。普林斯頓大學經濟學家歐文·齊達爾說,加息將加劇美國債務不斷上升的問題,令借債本身成本更高。為抑制通貨膨脹,美聯儲今年已數次加息。

      洛約拉馬里蒙特大學經濟學教授孫圣源說:“這個國家用了200年才累積了第一個萬億美元國債,而新冠疫情暴發以來我們一直在以幾乎每季度1萬億美元的速度累積債務?!?/p>

      他預測,在“可預見的將來”,通貨膨脹將依然居高不下。

      全球經濟前景更趨黯淡 風險比比皆是

      國際貨幣基金組織(IMF)周日表示,從近幾個月采購經理指數(PMI)的趨勢來看,全球經濟前景比上月預測的更為黯淡。

      IMF將全球經濟趨于暗淡歸咎于持續高企且廣泛的通脹,以及能源、糧食等商品的供應不穩定。

      上月,該國際組織將2023年全球經濟增長預期下調至2.7%,低于此前7月預測的2.9%。

      IMF在一份報告中稱,近期的經濟指標“證實了前景更加黯淡”,尤其是在歐洲。

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      中國物流與采購聯合會此前公布的數據顯示,10月份全球制造業采購經理指數(PMI)為49.4%,較上月下降0.9個百分點,連續5個月環比下降,繼2020年7月以來首次降至50%以下的收縮區間。

      而歐洲10月的制造業PMI為47.1%,較上月下降1.7個百分點,繼續刷新自2020年6月以來的最低紀錄。

      IMF稱,“20國集團(G20)中越來越多國家的制造業PMI數據已從今年早些時候的擴張區間降至收縮區間”。這體現出G20中多數主要經濟體疲弱,經濟活動將收縮,而通脹仍居高不下。

      由于當前的政策環境“異常不穩定”,IMF稱,“全球經濟面臨的挑戰是巨大的,不斷走弱的經濟指標預示著未來的更多挑戰?!?/p>

      對歐洲而言,能源危機的惡化將嚴重損害經濟增長并推高通脹,而長期高通脹可能促使政策緊縮、利率上調幅度超過預期,并進一步收緊全球金融環境。

      IMF表示,這進而“增加了脆弱經濟體發生主權債務危機的風險”。

      IMF還補充道,“分化加劇了一系列經濟下行風險”。除此之外,IMF的報告還指出,全球日益嚴重的氣候事件也將損害全球經濟增長。


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